4% de interés real
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Señor Director:
Cuando se creó el sistema de capitalización individual a inicios de la década del 80, las estimaciones consideraban un interés compuesto con una rentabilidad de un 4% real, algo que fue superado por el sistema, que rentó un 7% real en promedio por más de 40 años. Inclusive si consideramos el promedio del fondo C desde inicio de los multifondos en 2002, éste ha rentado un 4% real en promedio por más de 20 años.
La industria previsional ha sabido responder a los desafíos de rentabilidad en el largo plazo, sobre todo considerando los límites de inversión impuestos por la Superintendencia de Pensiones que acota la búsqueda de mayores rentabilidades con riesgos acotados.
Lamentablemente, el objetivo de la reforma previsional del Gobierno está en eliminar una industria que ha cumplido con los objetivos iniciales, y pierde el tiempo en no hacer frente a variables que definitivamente se necesitan atacar, como el aumento de la expectativa de vida de los pensionados en un 50%, como también aumentar la tasa de cotización con foco en las cuentas individuales de quienes ahorran.
Eduardo Jerez Sanhueza
